PVC：
1、基本面:供给端来看，据隆众统计，2025年2月PVC产量为187.6687万吨，环比减少10.47%；本周样本企业产能利用率为78.65%，环比减少0.03个百分点；电石法企业产量35.144万吨，环比减少0.97%,乙烯法企业产量10.804万吨，环比减少4.25%；本周供给压力有所减少；下周预计检修有所减少，预计排产少量增加。需求端来看，下游整体开工率为42.46%，环比增加.76个百分点，低于历史平均水平；下游型材开工率为37.1%，环比增加1.85个百分点，低于历史平均水平；下游管材开工率为41.88%，环比增加.44个百分点，低于历史平均水平；下游薄膜开工率为70%，环比增加0个百分点，高于历史平均水平；下游糊树脂开工率为81.28%，环比持平.高于历史平均水平；船运费用看跌；国内PVC出口价格价格占优；当前需求与历史平均水平接近。成本端来看，电石法利润为-455元/吨，亏损环比增加7.50%，低于历史平均水平；乙烯法利润为-550元/吨，亏损环比增加9.30%，低于历史平均水平；双吨价差为2675.15元/吨，利润环比增加1.30%，低于历史平均水平，排产或将承压。中性。
2、基差:02月28日，华东SG-5价为5035元/吨，05合约基差为-145元/吨，现货贴水期货。偏空。
3、库存:厂内库存为46.9205万吨，环比减少0.17%，电石法厂库为37.1205万吨，环比减少0.17%，乙烯法厂库为9.8万吨，环比减少0.20%，社会库存为49.591万吨，环比减少0.67%，生产企业在库库存天数为7.8天，环比减少1.26%。偏空。
4、盘面:MA20向上，05合约期价收于MA20下方。中性。
5、主力持仓:主力持仓净空，空增。偏空。
6、预期:电石法成本走弱，乙烯法成本走弱，总体成本走弱；本周供给压力有所减少；下周预计检修有所减少，预计排产将会增加。总体库存处于高位；当前需求与历史平均水平接近；持续关注宏观政策及出口动态，PVC2505合约日内在5194-5262区间操作。
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