油价近期数个交易日的连续上涨突破了之前的波动区间,一度投资者措手不及。油价的上涨诱因主要来自市场对于欧美冬季寒潮的担忧,据《纽约邮报》报道,随着极地涡旋向美国东半部南下,预计1月将成为美国十年来最冷的一个1月。此次气温骤降将导致美国中西部地区的风寒降至冰点以下,一些地区的气温将比平均气温低20华氏度,甚至墨西哥湾沿岸和佛州也将出现冰冻天气。
但能否持续保持这一涨势,还需观察后续天气状况,历史上,寒潮对美国油气生产和炼油厂的影响较为常见,通常会导致炼厂加工量和开工负荷下降。寒潮对美国的影响主要体现在对电力等基础设施的冲击以及工业生产方面,其中工业生产的影响周期较短,一旦寒潮结束,除非设施遭受严重破坏,否则通常能迅速恢复生产。
而需求方面,中国市场方面,整体需求仍然缺乏亮点。随着时间进入2025年,高频数据跟踪显示,原油加工量持续低于去年同期水平,成品油市场也出现了库存积累的迹象,需求表现依然疲软。根据多家机构的分析,2025年中国汽柴油因新能源等替代消费量预计将减少约1500万吨,这将继续成为限制油价表现的重要利空因素。目前市场对于中国新一年的经济刺激政策仍保持较强期待,但尚未有看到落地的信号,对于中长期油价有一定担忧存在。
当下油价短线已出现超买迹象,存在一定的修复需求,而一月下旬,随着美国新任总统特朗普上台,考虑到其对开采原油的宽松政策及过去任期内对通胀的厌恶,预计油价将出现较大波动,投资者应密切关注市场节奏,合理把握操作时机,切勿盲目追涨。
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