焦煤：
1、基本面：主产地煤矿生产基本恢复正常水平，市场整体供应较为充足。部分前期因库存压力下调报价的煤矿，目前报价暂稳，而部分库存仍有累积的煤矿，为促进出货，对个别非核心煤种价格仍有小幅让利空间。近期期货价格受国际冲突影响涨幅明显，线上竞拍市场流拍现象有所减少，且煤矿降完价之后出货较前期有所好转；中性
2、基差：现货市场价1175，基差15；现货升水期货；偏多
3、库存：钢厂库存820万吨，港口库存258万吨，独立焦企库存893万吨，总样本库存1971万吨，较上周减少243万吨；偏多
4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多
5、主力持仓：焦煤主力净多，多减；偏多
6、预期：下游焦炭首轮提降已全面落地，焦企亏损面进一步扩大，部分焦企有所实施限产，对焦煤的实际需求量有所下降，采购节奏一般，多以维持基本生产库存为目标，部分低库存企业有小单补库现象，预计短期焦煤价格或弱稳运行。焦煤2605：1130-1180区间操作。
焦炭：
1、基本面：近期黑色系期货盘面大涨，导致部分煤种价格出现溢价，影响焦企入炉煤成本上升，加之焦炭首轮提降落地，焦企利润进一步收缩。当前焦企开工多维持正常水平，焦炭供应较为稳定，出货较为积极，然受制于下游钢厂对焦炭控制到货节奏，影响产地焦企出货节奏放缓，厂内库存仍有一定压力；偏空
2、基差：现货市场价1630，基差-110；现货贴水期货；偏空
3、库存：钢厂库存689万吨，港口库存199万吨，独立焦企库存56万吨，总样本库存944万吨，较上周减少3万吨；偏多
4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多
5、主力持仓：焦炭主力净多，多减；偏多
6、预期：当前钢厂以消耗节前焦炭库存为主，在库存积累成本承压下，钢厂多有控制到货现象，加之受国家重要会议期间钢厂自主减产影响，日均铁水有回调迹象，对焦炭采购需求释放有限，预计短期焦炭或弱稳运行。焦炭2605：1700-1750区间操作。
上一篇： 2026-3-10焦煤焦炭早报
下一篇： 2026-03-10油脂早报
