碳酸锂周评：

    本周05合约为下跌态势，周一开盘价为178680元/吨，周五收盘价为156160元/吨，周跌幅为12.60%。

    供给端来看，本周碳酸锂产量为22590吨，高于历史同期平均水平，其中锂辉石产13914吨，环比增加3.19%,高于历史同期平均水平，锂云母产2832吨，环比增加0.71%,低于历史同期平均水平，盐湖产3475吨，环比增加5.62%,高于历史同期平均水平，回收产2369吨，环比增加5.95%,高于历史同期水平。

    需求端来看，2026年2月碳酸锂需求量为111503实物吨，环比减少10.57%,预测下月需求量为132845实物吨，环比增加19.14%,2026年2月碳酸锂出口量为208实物吨，环比减少49.26%,预测下月出口量为625实物吨，环比增加0.48%。具体来看，2026年2月动力电池产量为169.01MWH，环比减少12.88%,高于历史同期平均水平，其中三元电池产量为26.39MWH，环比减少16.06%,低于历史同期平均水平，磷酸铁锂电池产量为134.03MWH，环比减少12.96%,高于历史同期平均水平。2026年1月动力电池装车量为42000MWH，环比减少57.18%,高于历史同期平均水平，其中三元电池装车量为9400MWH，环比减少48.35%,高于历史同期平均水平，磷酸铁锂电池装车量为32700MWH，环比减少59.02%,高于历史同期平均水平。2026年2月储能电池产量为56.07GWH，环比减少11.02%,下月预测增产16.43%。2026年1月储能电池中标容量总规模为23.1GWH，环比减少46.29%,高于历史同期平均水平。

    2026年1月新能源车产量为1041000辆，环比减少39.40%,高于历史同期平均水平，新能源车销量为945000辆，环比减少44.73%,高于历史同期平均水平，新能源车出口量为30.2万辆，环比增加0.67%,高于历史同期平均水平.2025年12月经销商库存系数为1.31，环比减少0.26，高于历史同期平均水平，新能源车终端库存消化乏力，对上游碳酸锂支撑有限,2026年2月经销商库存预警系数为56.2，环比减少-3.2，低于历史同期平均水平，预计下月需求有所强化，库存或将有所去化。

    成本端来看，外购锂辉石精矿成本为154280元/吨，日环比增长0.02%,生产所得为-1102元/吨，有所亏损；外购锂云母成本为154659元/吨，日环比持平，生产所得为-4984元/吨，有所亏损；回收端生产成本普遍大于矿石端成本，生产所得为负，排产积极性较低；盐湖端季度现金生产成本为32231元/吨，盐湖端成本显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力十足。

    库存端来看，冶炼厂库存为17476吨，环比减少4.92%,低于历史同期平均水平；下游库存为43757吨，环比增加9.34%,高于历史同期平均水平；其他库存为38140吨，环比减少8.51%,低于历史同期平均水平；总体库存为99373吨，环比减少0.71%,低于历史同期平均水平。

    预计下周供给端排产有所减少，需求端持续增加，同时成本持续低位。盘面或将偏多震荡调整。