碳酸锂周评：

    本周05合约为上涨态势，周一开盘价为143000元/吨，周五收盘价为176040元/吨，周涨幅为23.10%。

    供给端来看，本周碳酸锂产量为21822吨，高于历史同期平均水平，其中锂辉石产13484吨，环比增加12.14%,高于历史同期平均水平，锂云母产2812吨，环比减少5.06%,低于历史同期平均水平，盐湖产3290吨，环比增加8.22%,高于历史同期平均水平，回收产2236吨，环比增加3.61%,高于历史同期水平。

    需求端来看，2026年1月碳酸锂需求量为124683实物吨，环比减少4.17%,预测下月需求量为110467实物吨，环比增加11.40%,2026年1月碳酸锂出口量为410实物吨，环比减少55.04%,预测下月出口量为208实物吨，环比增加49.26%。具体来看，2026年2月动力电池产量为169.01MWH，环比减少12.88%,高于历史同期平均水平，其中三元电池产量为26.39MWH，环比减少16.06%,低于历史同期平均水平，磷酸铁锂电池产量为134.03MWH，环比减少12.96%,高于历史同期平均水平。2026年1月动力电池装车量为42000MWH，环比减少57.18%,高于历史同期平均水平，其中三元电池装车量为9400MWH，环比减少48.35%,高于历史同期平均水平，磷酸铁锂电池装车量为32700MWH，环比减少59.02%,高于历史同期平均水平。2026年2月储能电池产量为56.07GWH，环比减少11.02%,下月预测增产16.43%。2026年1月储能电池中标容量总规模为23.1GWH，环比减少46.29%,高于历史同期平均水平。

    2025年12月新能源车产量为1718000辆，环比减少8.61%,高于历史同期平均水平，新能源车销量为1710000辆，环比减少6.19%,高于历史同期平均水平，新能源车出口量为30.2万辆，环比增加0.67%,高于历史同期平均水平.2025年11月经销商库存系数为1.57，环比增加0.4，高于历史同期平均水平，新能源车终端库存消化乏力，对上游碳酸锂支撑有限,2026年1月经销商库存预警系数为59.4，环比增加1.7，高于历史同期平均水平，预计下月需求有所减弱，库存或有积累。

    成本端来看，外购锂辉石精矿成本为168303元/吨，日环比减少0.55%,生产所得为1457元/吨，有所盈利；外购锂云母成本为164301元/吨，日环比减少1.38%,生产所得为1790元/吨，有所盈利；回收端生产成本接近矿石端成本，排产积极性一般；盐湖端季度现金生产成本为32231元/吨，盐湖端成本显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力十足。

    库存端来看，冶炼厂库存为18382吨，环比增加8.64%,低于历史同期平均水平；下游库存为40021吨，环比减少10.04%,高于历史同期平均水平；其他库存为41690吨，环比增加0.41%,高于历史同期平均水平；总体库存为100093吨，环比减少2.75%,低于历史同期平均水平。

    预计下周供给端排产持续增加，需求端有所减少，同时成本持续低位。盘面或将偏多震荡调整。