每日提示——焦煤焦炭（2月25日）
发布时间：2026-02-25
焦煤：
1、基本面：春节期间焦煤市场需求基本停滞，部分参与者对后市谨慎观望，下游询价不多，煤矿价格方面尚未做过多调整，多执行节前报价；中性
2、基差：现货市场价1230，基差128.5；现货升水期货；偏多
3、库存：钢厂库存820万吨，港口库存258万吨，独立焦企库存893万吨，总样本库存1971万吨，较上周减少243万吨；偏多
4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空
5、主力持仓：焦煤主力净空，空减；偏空
6、预期：假期期间部分焦钢企业进入检修、放假阶段，原料日耗偏低，厂内消耗冬储备货库存，原料有小幅去库。但钢厂仍处于亏损状态，对原料端支撑较弱，预计短期焦煤价格或弱稳运行。焦煤2605：1080-1130区间操作。
焦炭：
1、基本面：焦企开工正常，多维持节前生产水平，由于假期期间市场运力下降明显，部分焦企厂内焦炭库存小幅累积，但焦企整体焦炭库存仍处低位；中性
2、基差：现货市场价1620，基差-14.5；现货贴水期货；偏空
3、库存：钢厂库存689万吨，港口库存199万吨，独立焦企库存56万吨，总样本库存944万吨，较上周减少3万吨；偏多
4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空
5、主力持仓：焦炭主力净多，多减；偏多
6、预期：终端需求未有明显回升，钢材成品库存出现了累积现象，钢厂对焦炭采购仍偏谨慎，影响部分焦企出货放缓，加之焦炭成本端支撑作用较为有限，当前焦炭市场呈现供需双弱格局，预计短期焦炭或弱稳运行。焦炭2605：1630-1680区间操作。
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