焦煤：
1、基本面：产区煤矿进入集中放假潮的倒计时，部分煤矿已经停产仅销售库存，但下游焦企补库需求开始减弱，中间环节观望情绪增加，煤矿签单量下滑，同时线上竞拍较为平淡，竞拍活跃度较前期降低，部分煤种价格继续下调成交。考虑产地部分煤矿已安排停产放假，焦煤市场供应继续收紧，部分煤矿出现“有价无市”现象，煤矿报价多以稳为主，部分略有调整；中性
2、基差：现货市场价1230，基差106.5；现货升水期货；偏多
3、库存：钢厂库存824万吨，港口库存273万吨，独立焦企库存1095万吨，总样本库存2192万吨，较上周增加57万吨；偏空
4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空
5、主力持仓：焦煤主力净空，空增；偏空
6、预期：焦企与钢厂冬储集中补库结束，目前厂内焦煤库存持续回升，近期仅存在少量尾部补库需求，采购节奏明显放缓，预计短期焦煤价格或暂稳运行。焦煤2509：1100-1150区间操作。
焦炭：
1、基本面：原料端焦煤价格仍有下跌让利，焦企即期利润有所修复，焦企开工基本保持稳定水平，焦炭产量有所增加，未出现减产现象，但由于当前市场观望情绪浓厚，焦炭库存在部分贸易商停采以及钢厂谨慎采购下出现累库现象，焦企出货有不同程度的放缓，当前焦炭供应面稍显宽松；中性
2、基差：现货市场价1620，基差-47；现货贴水期货；偏空
3、库存：钢厂库存692万吨，港口库存201万吨，独立焦企库存45万吨，总样本库存938万吨，较上周增加18万吨；偏空
4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空
5、主力持仓：焦炭主力净空，多减；偏多
6、预期：终端需求未有明显回升，市场已出现“有价无市”现象，焦炭刚需依旧承压，对焦炭采购仍偏谨慎，影响部分焦企出货放缓，加之焦炭成本端支撑不断弱化，焦炭价格难有支撑，预计短期焦炭或暂稳运行。焦炭2509：1650-1700区间操作。
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