焦煤：
1、基本面：当前焦煤市场供应较为平稳，但主产区已出现停产煤矿，后续焦煤产量边际收缩。现焦企冬储补库接近尾声，多按需采购为主，中间贸易商入场谨慎，煤矿新签订单下滑，需求端有所减弱，近日线上竞拍多以平价及跌价成交，竞拍流拍率偏高，整体对原料煤支撑力度减弱，短期市场延续弱稳格局；中性
2、基差：现货市场价1230，基差65；现货升水期货；偏多
3、库存：钢厂库存801万吨，港口库存295万吨，独立焦企库存861万吨，总样本库存1957万吨，较上周减少21万吨；偏多
4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多
5、主力持仓：焦煤主力净空，空减；偏空
6、预期：随着部分钢厂接受焦炭首轮提涨，加之近期煤价窄幅下跌，焦企利润有所修复，当前开工暂稳，但由于焦钢企业厂内原料煤库存多回升至合理区间，需求有所减弱，补库节奏放缓，加之近期建材成交量明显回落，影响焦煤需求有所承压，预计短期焦煤价格或暂稳运行。焦煤2605：1170-1220区间操作。
焦炭：
1、基本面：受环保政策影响，部分焦企被动减产，局部地区焦炭产量略有下降，焦炭供应稍显紧张。当前多数焦企生产积极性尚可，焦企出货顺畅，厂内焦炭库存持续下降，整体库存处于低位，焦炭首轮提涨落地在即，部分焦企惜售意愿渐浓；偏多
2、基差：现货市场价1620，基差-103；现货贴水期货；偏空
3、库存：钢厂库存626万吨，港口库存187万吨，独立焦企库存45万吨，总样本库存858万吨，较上周减少1万吨；偏多
4、盘面：20日线向上，价格在20日线下方；中性
5、主力持仓：焦炭主力净多，多增；偏多
6、预期：当前焦企库存继续保持降库态势，部分焦企甚至零库存运行，加之原料端多煤种价格居高不下，为焦炭提供了强有力的成本支撑，叠加当前钢厂对焦炭刚需仍在，部分低库存钢厂有适当补库意愿，因此进一步加大焦炭首轮提涨的可能，预计短期焦炭或暂稳稳中偏强运行。焦炭2605：1720-1770区间操作。
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