每日提示——铜铝（11月17日）
发布时间：2025-11-17
铜:
1、基本面：供应端有所扰动，冶炼企业有减产动作，废铜政策有所放开，10月份中国制造业生产活动较上月放缓，制造业采购经理指数(PMI)降至49.0%；中性。
2、基差：现货87075，基差-175，贴水期货； 中性。
3、库存：11月14日铜库存减450至135725吨，上期所铜库存较上周减5628吨至109407吨；中性。
4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行；偏多。
5、主力持仓：主力净持仓多，多增；偏多。
6、预期：库存回升，地缘扰动仍存印尼的Grasberg Block Cave矿事件发酵，铜价高位震荡运行，沪铜2512：日内86000~88000区间操作。
铝:
1、基本面：碳中和控制产能扩张，下游需求不强劲，房地产延续疲软，宏观短期情绪多变；中性。
2、基差：现货21890，基差50，升水期货，中性。
3、库存：上期所铝库存较上周涨1564吨至 114899吨；中性。
4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行；偏多。
5、主力持仓：主力净持仓多，多减；偏多。
6、预期：碳中和催发铝行业变革，长期利多铝价，宏观情绪好转，铝价偏强运行，沪铝2601：日内21600~22000区间交易。
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