沥青周评：
本周01合约为下跌态势,周一开盘价为3048元/吨,周五收盘价为3037元/吨，周跌幅为0.36%。
供给端来看，根据隆众，2025年11月份地炼沥青总计划排产量为131.2万吨，环比增幅18.2%,同比降幅6.5%。本周国内石油沥青样本产能利用率为30.8006%，环比减少1.08个百分点，全国样本企业出货21.3万吨，环比减少31.02%,样本企业产量为51.4万吨，环比减少3.38%,样本企业装置检修量预估为83.6万吨，环比增加12.21%。本周炼厂有所减产，降低供应压力。下周或将减少供给压力。
需求端来看,重交沥青开工率为29%,环比减少0.02个百分点,低于历史平均水平;建筑沥青开工率为6.6%,环比持平,低于历史平均水平;改性沥青开工率为11.2169%,环比增加0.79个百分点,低于历史平均水平;道路改性沥青开工率为34%,环比持平,高于历史平均水平;防水卷材开工率为33%,环比减少1.00个百分点低于历史平均水平；总体来看，当前需求低于历史平均水平。
成本端来看,日度加工沥青利润为-562.55元/吨,环比增加3.80%,周度山东地炼延迟焦化利润为915.1743元/吨,环比增加14.48%,沥青加工亏损增加，沥青与延迟焦化利润差增加；原油走强,预计短期内支撑走强。
库存端来看，社会库存为82.5万吨,环比减少8.02%,厂内库存为64.7万吨,环比增加0.94%,港口稀释沥青库存为库存为35万吨,环比增加18.75%。社会库存持续去库,厂内库存持续累库,港口库存持续累库。
预计下周需求复苏幅度有限，同时供给有所减少,成本支撑走强。盘面或将偏多震荡调整。
上一篇： PVC周报——（11.10_11.14)
