焦煤：
1、基本面：受环保安检影响，焦煤供应有一定收缩，叠加下游刚需采购，煤矿库存持续下滑。近期下游焦企在焦炭价格向好下，拉运积极性有所增加，煤矿多签单顺畅，产地库存整体消耗至低位水平，目前煤价短期支撑偏强；偏多
2、基差：现货市场价1430，基差160；现货升水期货；偏多
3、库存：钢厂库存781.1万吨，港口库存295万吨，独立焦企库存819.3万吨，总样本库存1895.4万吨，较上周减少76.2万吨；偏多
4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多
5、主力持仓：下游焦企对焦煤需求较好，厂内原料煤库存偏低，叠加焦炭价格继续走强，当前焦企采购积极性不减。但考虑当前钢厂利润偏低，且日均铁水产量继续回落，影响原料刚需有所减少，部分有所减产，大规模补库意愿不强，采购节奏仍偏谨慎，预计短期焦煤价格或暂稳运行。焦煤2601：1230-1280区间操作。
焦炭：
1、基本面：随着入炉煤成本强势拉涨，焦企成本进一步增加，部分焦企受制于亏损压力有减产行为。加之河南平顶山启动重污染橙色预警，部分焦企减产15-30%，叠加焦化行业利润压力较大，决定减产30%，短期内焦炭供应紧张局面进一步加剧；偏多
2、基差：现货市场价1720，基差-36.5；现货贴水期货；偏空
3、库存：钢厂库存650.8万吨，港口库存195.1万吨，独立焦企库存42.5万吨，总样本库存888.4万吨，较上周减少8.1万吨；偏多
4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多
5、主力持仓：焦炭主力净空，空增；偏空
6、预期：当前焦企厂内库存水平不高，加之部分企业因亏损加大限产意愿，导致局部焦炭资源供应偏紧。然受终端需求持续疲软以及钢厂利润空间持续收缩影响，钢厂让利空间有限，短期内焦钢企业将出现博弈态势，预计短期焦炭或暂稳运行。焦炭2601：1720-1770区间操作。
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