碳酸锂周评：

     本周01合约为上涨态势，周一开盘价为80000元/吨，周五收盘价为80780元/吨，周涨幅为0.97%。

   供给端来看，本周碳酸锂产量为21080吨，高于历史同期平均水平，其中锂辉石产12904吨，环比减少2.04%,高于历史同期平均水平，锂云母产2881吨，环比减少0.34%,高于历史同期平均水平，盐湖产3247吨，环比增加0.62%,高于历史同期平均水平，回收产2048吨，环比增加1.59%,高于历史同期水平。

   需求端来看，2025年9月碳酸锂需求量为116801实物吨，环比增加12.28%,预测下月需求量为123198实物吨，环比增加5.48%,2025年9月碳酸锂出口量为151实物吨，环比减少59.07%,预测下月出口量为324实物吨，环比增加14.57%。具体来看，2025年10月动力电池产量为192.91MWH，环比增加8.04%,高于历史同期平均水平，其中三元电池产量为34MWH，环比增加2.35%,低于历史同期平均水平，磷酸铁锂电池产量为147.92MWH，环比增加9.95%,高于历史同期平均水平。2025年9月动力电池装车量为76000MWH，环比增加21.60%,高于历史同期平均水平，其中三元电池装车量为13800MWH，环比增加26.61%,高于历史同期平均水平，磷酸铁锂电池装车量为62200MWH，环比增加20.54%,高于历史同期平均水平。2025年10月储能电池产量为54.3GWH，环比增加3.04%,高于历史同期平均水平。2025年9月储能电池中标容量总规模为16.34GWH，环比减少12.38%,高于历史同期平均水平。

   2025年9月新能源车产量为1617000辆，环比增加16.25%,高于历史同期平均水平，新能源车销量为1604000辆，环比增加14.98%,高于历史同期平均水平，新能源车出口量为22.2万辆，环比减少0.89%,高于历史同期平均水平.2025年9月经销商库存系数为1.35，环比增加0.04，低于历史同期平均水平，终端库存有所去化，对碳酸锂需求有所支撑，2025年9月经销商库存预警系数为51.8，环比增加1.3，低于历史同期平均水平，预计下月需求有所强化，库存或将有所去化。

   成本端来看，外购锂辉石精矿成本为80623元/吨，日环比增长0.21%,生产所得为-1205元/吨，有所亏损；外购锂云母成本为85678元/吨，日环比持平，生产所得为-8291元/吨，有所亏损；回收端生产成本接近矿石端成本，排产积极性一般；盐湖端季度现金生产成本为31477元/吨，盐湖端成本显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力十足。

   库存端来看，冶炼厂库存为32051吨，环比减少4.83%,低于历史同期平均水平；下游库存为53288吨，环比减少3.59%,高于历史同期平均水平；其他库存为42020吨，环比增加1.47%,低于历史同期平均水平；总体库存为127358吨，环比减少2.30%,高于历史同期平均水平。

   预计下周供给端排产有所减少，需求端持续增加，同时成本持续低位。盘面或将偏多震荡调整。