碳酸锂：
1、基本面:供给端来看，上周碳酸锂产量为19963吨，环比增长2.80%,高于历史同期平均水平。需求端来看，上周磷酸铁锂样本企业库存为95442吨，环比增加0.72%,上周三元材料样本企业库存为17529吨，环比减少0.65%。成本端来看，外购锂辉石精矿成本为74770元/吨，日环比增长1.85%,生产所得为-3379元/吨，有所亏损；外购锂云母成本为76422元/吨，日环比减少0.48%,生产所得为-7008元/吨，有所亏损；回收端生产成本普遍大于矿石端成本，生产所得为负，排产积极性较低；盐湖端季度现金生产成本为31745元/吨，盐湖端成本显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力十足。中性。
2、基差:09月15日，电池级碳酸锂现货价为72450元/吨，11合约基差为-230元/吨，现货贴水期货。中性。
3、库存:冶炼厂库存为36213吨，环比减少8.26%,低于历史同期平均水平；下游库存为58279吨，环比增加5.56%,高于历史同期平均水平；其他库存为44020吨，环比减少3.06%,高于历史同期平均水平；总体库存为138512吨，环比减少1.12%,高于历史同期平均水平。中性。
4、盘面:盘面:MA20向下，11合约期价收于MA20下方。偏空。
5、主力持仓:主力持仓净空，空增。偏空。
6、预期:供给端，2025年8月碳酸锂产量为85240实物吨，预测下月产量为86730实物吨，环比增加1.75%,2025年8月碳酸锂进口量为17000实物吨，预测下月进口量为19500实物吨，环比增加14.71%。需求端，预计下月需求有所强化，库存或将有所去化。成本端，6%精矿CIF价格日度环比有所增长，低于历史同期平均水平，需求持续走强，碳酸锂2511:在71340-74020区间震荡。
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