每周策略——玻璃（7月28日）
发布时间：2025-07-28
一、玻璃供需格局：“反内卷”政策持续发酵，玻璃低位供给存产能出清预期，基本面或边际改善。
（一）供给：“反内卷”政策逐步细化，玻璃行业或面临产能出清，供给低位回升预期不确定性增加。
（二）需求：地产竣工下行周期，深加工订单数量历史同期最低，终端需求趋势性下滑。
（三）库存：产业链中下游阶段性补库，后续消化社会库存为主，厂库去化难以持续，或重回累库。
二、总结展望
（一）行情预判：“反内卷”政策影响下，玻璃基本面或边际改善而纯碱基本面将进一步恶化，建议投资者尝试多玻璃空纯碱的机会。
（二）风险点：
政治局会议关于“反内卷”力度不及预期，玻璃去产能落地不及预期
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