每周策略——原油（2月19日）
发布时间：2024-02-19
假期间，地缘风险再有抬升，以色列拒绝哈马斯的停火要求，和黎巴嫩边境紧张局势正在加剧，再次引发人们对加沙战争可能蔓延到中东其他地区的担忧，也门胡赛武装继续对红海海域船只袭击，已有多艘船只发出遇袭报告，预计节后情绪仍难以消退，刺激油价维持高位。
假期内OPEC、IEA相继发布其月度报告，IEA预计今年原油需求将增长120万桶/日，比2023年的230万桶/日增长下降近50%，而OPEC仍保持偏乐观的220万桶/日，国际能源署表示，全球石油需求增长正在失去动力，扩张速度将从去年的230万桶/日放缓，2024年的需求增长将由少数几个国家主导，主要是中国，其次是印度和巴西。“全球石油需求在大流行后的扩张增长阶段已基本结束。”该机构补充称，更为严峻的全球宏观经济环境也可能制约今年的增长。相对来讲欧佩克坚持对原油需求的乐观预期，在很大程度上是为了维护其自身利益做出的评估。
在供应方面，由于新一轮自愿减产措施生效，1月份OPEC原油产量下降35万桶/日至2634万桶/日，短期均对油价带来支撑。节后预计原油继续保持偏强运行，内盘原油主力SC2404在600高位附近运行，但长线来看原油仍有压力，在产量方面考虑到1月利比亚在下旬受抗议而停产，以及核心产油国继续减产空间有限，OPEC后续能否保持减产延续仍待观察。美国1月CPI通胀数据高于预期，弱化了市场的降息预期，长线投资者等待价格冲破前期高位后考虑逢高抛空博弈减产不持续及经济层面的弱化。
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