焦煤：
1、基本面：环保、安全等方面措施进一步加强，煤矿复产仍不及预期，产能释放有限。目前焦钢需求稳定，叠加部分投机贸易商进场拿货，矿方多新增订单，出货顺畅，部分偏紧资源煤价继续探涨，加之产地煤矿供应偏紧的影响下，矿方心态向好，对后期仍有看涨预期；偏多
2、基差：现货市场价1330，基差66.5；现货升水期货；偏多
3、库存：钢厂库存781.1万吨，港口库存295万吨，独立焦企库存819.3万吨，总样本库存1895.4万吨，较上周减少76.2万吨；偏多
4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多
5、主力持仓：焦煤主力净多，多减；偏多
6、预期：焦炭第二轮提涨落地，焦企利润有小幅修复，对原料煤采购积极性稍有提升，下游继续保持增库。但当前焦企利润依旧偏低，叠加原料端价格高位，焦企提产意愿较低，对原料煤多维持按需采购，预计短期焦煤价格或暂稳运行。焦煤2601：1230-1280区间操作。
焦炭：
1、基本面：焦价经过两轮上调，焦企利润稍有修复，焦企开工积极性有所回升，但焦炭价格涨幅不及焦煤，利润修复程度不及预期，因此部分焦企仍维持前期限产的水平，当前焦企出货较为顺畅，部分厂内焦炭库存几无，供应略显紧张；中性
2、基差：现货市场价1680，基差-100.5；现货贴水期货；偏空
3、库存：钢厂库存650.8万吨，港口库存195.1万吨，独立焦企库存42.5万吨，总样本库存888.4万吨，较上周减少8.1万吨；偏多
4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多
5、主力持仓：焦炭主力净空，空增；偏空
6、预期：受主流钢厂接受涨价提振，焦企心态偏乐观，近期焦炭销售情况理想，加之钢厂目前虽利润低位，但对焦炭需求仍保持稳定。然考虑当前铁水产量持续回落，焦炭需求顶部较为明显，同时终端旺季需求不佳，钢厂低利润下影响焦炭上涨空间有限，预计短期焦炭或暂稳运行。焦炭2601：1750-1800区间操作。
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